A股并购市场持续活跃

今年上半年，多家A股上市公司完成了相关并购，从而巩固行业地位、增强业绩表现。

今年6月份，瀚蓝环境股份有限公司大手笔并购粤丰环保电力有限公司(以下简称“粤丰环保”)正式完成。8月27日，瀚蓝环境发布的2025年半年度报告显示，公司实现归属于上市公司股东的净利润为9.67亿元，同比增长8.99%。其中，粤丰环保6月份实现净利润1.17亿元，贡献归属于上市公司股东的净利润约6000万元。今年上半年，瀚蓝环境垃圾焚烧发电项目规模达到97590吨/日(含参股项目)，位居国内行业前三、A股上市公司首位。

瀚蓝环境总裁金铎对《证券日报》记者表示:“公司高度重视并购后的融合，这是公司2025年的重要工作之一。瀚蓝环境与粤丰环保将充分发挥并购协同效应，以实现‘1+1gt;2’。”

针对并购后的融合，瀚蓝环境制定了分阶段的管控模式与权责管理标准，形成平稳过渡期、管理融合期、价值深化期差异化的业务管控方式，既实现集团精准管控，也保证业务活力。公司计划在2025年内基本完成财务、人力资源、供应链、信息化、品牌、合规等职能条线的融合及生产运营有序开展，实现平稳过渡和管理初步融合。

中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《证券日报》记者采访时表示:“并购后，二者的协同发展，让瀚蓝环境进一步巩固了其在国内固废行业的领先地位，综合实力和竞争力得到显著提升。”

“并购后的协同发展至关重要，它是衡量并购成功与否的核心标准。在相关政策支持下，不仅有助于扩大企业规模，更有助于通过资源整合提升行业整体质量和效率。企业精准识别并购双方在业务、技术、市场或管理上的互补点，深度协同是将并购机遇转化为真正竞争优势的关键。”苏商银行特约研究员武泽伟对《证券日报》记者表示。

除了瀚蓝环境之外，还有广东宏大控股集团股份有限公司、烟台德邦科技股份有限公司(以下简称“德邦科技”)等A股上市公司在今年上半年完成了并购。

今年2月份，广东宏大完成对新疆雪峰科技股份有限公司(以下简称“雪峰科技”)的并购。并购后，广东宏大的主营业务新增了硝酸铵、尿素、三聚氰胺、硝基复合肥等化工产品的生产及销售，以及为客户提供LNG产品和天然气管输服务。这项并购提升了广东宏大的产能规模并优化布局。广东宏大2025年半年度报告显示，上半年，公司实现营业收入91.50亿元，同比增长63.83%；实现归属于上市公司股东的净利润5.04亿元，同比增长22.05%。报告期内，公司并表雪峰科技营业收入23.35亿元，归属于公司的净利润为3808.23万元。

从事高端电子封装材料研发及产业化的德邦科技，今年上半年完成对苏州泰吉诺新材料科技有限公司的并购，进一步拓宽了高端导热界面材料在高算力、先进封装等应用领域的布局。德邦科技2025年半年度报告显示，上半年公司实现营业收入6.90亿元，同比增长49.02%；实现归属于上市公司股东的净利润4557.35万元，同比增长35.19%。于今年2月份起并表的泰吉诺，上半年为德邦科技的营业收入增长贡献8.25%。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明在接受《证券日报》记者采访时表示:“并购前审慎评估与并购后协同整合，二者同样重要。只有通过协同整合，才能真正实现战略升级，兑现并购价值。”

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