耐心资本精准“浇灌”浙江如何厚植科技创新沃土？

从掌中灵动的人形机器人，到轰鸣升空的火箭引擎，近年来，一批硬科技“新星”在浙江迅速崛起，成长为驱动产业变革的中坚力量。

然而，科技成果从实验室走向大市场，往往需要跨越充满不确定性的“死亡之谷”。谁来陪跑科创企业从黎明前的黑暗走向曙光？浙江以耐心资本精准“浇灌”，厚植科技创新沃土。

3月24日，浙江省创投高质量发展大会在杭州举行。从制度破冰到生态重塑，从资本活水到全周期赋能，该省以一场深刻的金融供给侧改革，滋养着“创新雨林”蓬勃生长。

穿越周期 以“长情陪伴”定义耐心

对于一家科创企业而言，从敲下第一行代码，到诞生第一台样机，往往需要历经数个技术迭代周期。然而，传统市场化资本受限于基金存续期，常难以陪伴初创企业走完这场“马拉松”。

为填补这段“资本真空”，经济大省浙江搭建起省级政府投资基金体系，筑造耐心资本“主阵地”。

这份“耐心”首先体现在时间跨度上。2025年10月，浙江率先组建规模500亿元的省级社保科创基金，存续期长达18年，下设战新产业、未来产业、科创并购等6支专项基金，将“长钱”精准导向“投早、投小、投硬科技”。

“目前市场上基金周期普遍为‘5+2’或‘7+2’，鲜少超过10年。我们希望以超长的投资周期和稳健的理念，完美匹配硬科技创新的漫长周期。”浙江省创新投资集团相关负责人表示。

这份“耐心”，更是对企业发展规律的敬畏与包容。

深耕创投领域的普华资本董事长曹国熊感慨，“硬科技投资是一场没有捷径的长跑。人工智能、先进制造、生命健康等领域，风险高、周期长，尤其需要沉下心来的定力。”

在其看来，浙江社保科创基金的入场，为科学家、创业者及投资机构注入了前所未有的信心。

在制度设计上，浙江九部门联合印发行动方案，明确政府投资基金存续期上限延长至20年，并鼓励国有资本“大胆投”，建立按整个基金生命周期进行考核评价的新机制。

从500亿元社保科创基金的率先落子，到20年长周期考核的制度破冰，浙江用实际行动践行“算大账、算长远账”，让政府基金敢于投早、敢于试错、敢于长期陪伴。

精准“浇灌” 破解硬科技资本困局

在创新浙江的版图上，耐心资本缘何成为关键一子，答案藏在科创企业的成长逻辑中。

蓝箭航天是国内商业航天的拓荒者，在这条“超长赛道”上十年磨一剑。

“创业之初，我们选择挑战最前沿的液氧甲烷技术路径。它清洁、高效、成本低，是下一代可重复使用火箭的理想动力，但也意味着从材料、工艺到系统集成，几乎要从零摸索。”蓝箭航天董事长张昌武坦言。

关键时刻，耐心资本进场，让民营航天的星辰大海照进现实。2021年，项目尚处蓝图阶段，浙江省政府投资基金便出资1亿元，带动各类资金坚定入局。2024年，浙江省创新投资集团又协助引入国家制造业转型升级基金9亿元。

“从初期‘筑基’，到关键期‘输血’，正是这种长期的信任与陪伴，让我们得以心无旁骛，用试错换取技术的点滴突破。”张昌武说，如今蓝箭航天已拥有“研发、制造、测试、发射”全链条交付能力。

放眼全局，浙江持续打造耐心资本，成为面向“十五五”为前沿硬科技量身定制的战略举措。

如浙江社保科创基金紧密围绕国家和浙江重大产业政策，体系化构建覆盖科创企业全生命周期的基金矩阵，旨在提升浙江特色优势产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业。

从浙江大学实验室走出的千寻智能，在具身智能赛道快速崛起。企业创始人韩峰涛表示，“从2024年企业成立到最新一轮融资，背后都离不开浙江省科创母基金及参股子基金的持续加注和全程支持”。

在耐心资本陪伴下，一批浙企敢闯“卡脖子”技术、敢投重资产研发、敢做长期产业布局。

截至目前，浙江省级政府投资基金已助推101家企业成功上市，61家投资企业获国家级、省级科学技术奖，推动40余个科学家团队创业项目孵化转化，支持20个高层次创新人才项目落地生根。

协同赋能 “创新雨林”滋养产业生态

耐心资本落地后，如何投得准、投得好？浙江的解法是:构建“央地银”协同的全生命周期基金矩阵，让专业的人做专业的事。

以351亿元初始基金规模为牵引，浙江省级政府投资基金通过循环投资、放大撬动，总规模已突破3000亿元，累计投资省内企业1800余家。在此基础上，浙江重点打造浙江社保科创基金群和“4+1”专项基金群两大主力基金群。

君联资本总裁李家庆作为首批签约机构代表，见证了这一生态的活力。

“社保科创基金秉持的实业投资导向及专业化、市场化要求，有力引导我们将资金配置于关键科技创新领域。”李家庆表示，君联资本与杭州共同推动最新一期综合成长基金落地，正是“政府引导、市场运作”的生动写照。

举一纲而万目张。耐心资本不仅提供了资金支持，更推动了浙江创新要素的加速集聚与高效配置。

在政府层面，浙江坚持有效市场和有为政府相结合，推动政府引导基金与市场化机构接力投资，为科创企业提供从资金到场景、从人才到数据的全方位赋能。

在产业层面，浙江依托完整的产业梯度培育体系，为科技成果转化提供丰富的应用场景，让新技术、新产品、新模式首试首用。

在科创平台层面，浙江深化与浙江大学、之江实验室等高能级科研院所合作，设立10余支成果转化子基金，让科研成果走出实验室、走向产业化。

以耐心资本为支点，浙江正撬动形成一个“科学家敢于潜心研究、创业者敢于大胆试错、创投机构敢于长期布局”的一流创新生态。

浙江省创新投资集团相关负责人表示，力争“十五五”期间基金群规模翻番，到2030年建成总规模5000亿元以上的现代化产业基金群，撬动各类资本投资浙江万亿元以上。

当政策的阳光、资本的雨露与创新的土壤深度融合，一批硬科技企业终将用耐心沉淀突破，以长期赢得增长。

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